苹果放弃、紫光嫌弃，Imagination缘何难以找到买家？(2)

　　众所周知，Imagination 是在MIPS式微之时以 6000 万美元并购而来，但直到现在 MIPS 架构的芯片依然没有被手机厂商采用，其在移动CPU 的占有率几乎为零，就连Imagination 自己都称，MIPS 想要从 ARM 手中夺回手机市场已经不实际，不幸的是，手机之外的市场，MIPS 的表现也不尽如人意，即便是在中国，也只有龙芯和君正两家公司还在基于 MIPS 架构在开发芯片，但在市场中处在极度边缘化的状态。虽然有业内(包括Imagination)声称，MIPS在未来的物联网市场会有所作为，但鉴于目前基于ARM架构的三星、高通等均已经在物联网市场发力，加之ARM架构在移动市场建立的生态和确立的影响力，合作伙伴最终选择谁恐怕不言而喻。

　　综上所述，我们认为，由于Imagination自身在技术和市场竞争中的强可替代性和失去苹果之后的不可替代性，使得Imagination对于并购企业的价值大幅缩水，加之Imagination盈利的规模，这种价值的缩水带来的巨大挑战与盈利难以让并购企业在未来实现商业价值的最大化(风险要大于机遇)，所以正常情况下，Imagination将难以找到“接盘侠”，或者说并购Imagination并不明智，除非哪个企业想当“冤大头”。

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