港交所拥抱科技再获利好，回港的百度守得云开见月明？(2)

2017年，当百度喊出“All in AI”的战略时，被外界解读为孤注一掷的赌博行为。当时，在PC互联网时代风光无限、并称BAT的百度，却在移动互联网时代判断失误，以致于延误时机，落后于阿里巴巴和腾讯，这从那些年几家公司的市值也能反映出来，外界对它们未来乐观或者悲观的判断。

在早些时候写的文章里，我们表达了这样一个观点：“当下的股价并非完全准确反映一家公司的长期价值。优质的、具备高成长性的公司，总会通过时间来修复自己在资本市场的估值。”

这里又得到了验证。

不过短短几年时间，事情就起了变化。譬如，恒指认可了百度的智能云、Robotaxi平台和自动驾驶等AI业务，认可了这些业务背后强大的AI技术能力支撑。

8月30日，百度方面公布了截至2022年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。报告显示，第二季度百度实现营收296.47亿元；归属百度的净利润（非美国通用会计准则）达到55.41亿元，同比增长3%，环比增长43%，超市场预期。

（百度财报截图）

百度的基本盘依然稳定。在用户方面，百度App的MAU在 6月份达到6.28亿，同比增长8%。基于AI技术对于产品使用体验的助力，6月份，百度App的DAU中有84%是登录用户，高于一年前的76%。与此同时，移动生态互动量也进一步提升，第二季度，百度App每日搜索查询次数及信息流内容分发量同比实现两位数的增长。

随着广告市场逐步复苏，移动生态业务将重焕活力。该业务作为现金奶牛，将继续产出强劲的现金流，为百度对智能云和智能驾驶的长期投资提供资金。

高盛此前出研究报告称，“我们仍然看好百度通过相对有弹性的广告业务（40%以上的运营利润率）实现盈利增长的路径，这将推动百度智能云和自动驾驶业务的快速增长，这两项业务正在逐步起飞并获得商业回报。自9月21日起实施的成本控制计划应有助于该公司为其广告业务提供稳定的利润，并在整个第一季度至第二季度缓冲利润稀释的收入组合向人工智能云的转变。”

目前，中国的数智化转型仍处于初级阶段，各类组织都希望利用技术提高效率和生产率，这为百度智能云提供了长期的增长机会。

百度智能云依靠“云智一体”的优势，从重点行业的核心场景切入，积累行业经验，再把不同行业的通用需求沉淀到通用AI产品中，基于此实现更健康、更可持续的云收入增长。第二季度，百度智能云业务同比增长31%、环比增长10%，增速领跑行业。