怎样判断封闭式基金的投资价值？

封闭基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕和规定的期限内，其规模固定不变的投资基金。也即是说它都有一定时间的封闭期，封闭期间该基金不接受申购和赎回。

封闭基金成立后在证券交易所挂牌，投资者所有买卖交易需通过集中市场撮合，就跟买卖股票一样，其价格成交几率均由市场供需决定。因此封闭式基金每天都有两种报价：一个是集中市场的市价，即买卖的价格；另一个是基金每日净值。由此便有了溢价和折价的存在。

一般地，封闭基金都有一个明确的存续期。到期要么直接清算，要么转为普通的开放式基金。由于交易价格与净值之间一般都会有较大的折价，这就有了套利的空间。判断一只封闭基金的投资价值，除了按普通开放式基金的所有核选标准以外。我们主要看它的市场价与净值之间的折价率以及它的封闭存续期。

目前大部分购买封闭式基金的投资者基本上都没有长期持有的意愿，而是为了套利。一旦“封转开”，套利条件就不复存在。因此，临近到期日的封闭基金一般折价率极低，套利价值自然也就极低，而且还会面对有可能的“清算风险”。所以投资距到期日较远的封闭式基金就可能获得更高的折价率。综上所述，要优选封闭式基金的投资价值，除了要象考察普通开放式基金一样注重它的净值变化(即其本身选股盈利的能力)，关键的是折价率和到期日的远近。通常，在其他方面都相类的情形下(指的是基金本身的情况)，到期日越远折价率越高越具有投资价值。