利润暴跌、营收腰斩！云集的故事换着法也讲不下去了？(2)

市值的暴跌主要是因为云集营收的持续下滑，如果我们把时间线拉长来看，云集基本面的恶化是非常可怕的。

根据财报数据，2016年-2021年，其营收分别为12.84亿元、64.44亿元、130.15亿元、116.72亿元，55.3亿元、21.55亿元，而今年上半年，则仅为6.27亿元。

也就是如今的云集的营收规模，仅为最高峰时期的十分之一左右。我们我们把云集如今的情况结合整个社交电商赛道的情况来看，所谓的社交电商基本盘是相当脆弱的。

一定意义上，这一商业模式，就是被资本强推起来的，资本风停后，一地鸡毛。

社交、会员，都是虚晃出的概念？

社交电商一开始就是有原罪的，因为不少为认为，这就是微商换了个皮，摇身一变成了正规军。

并在资本的大力包装和概念鼓吹下，迅速激活了市场，但这个市场本质来看，就是卖东西的比买东西的多，以至于一直以来游走在传销的边缘。

以云集为例，表面上看，成功登陆资本市场，名副其实的正规军，但也未逃出传销的质疑。

成立于2015年的云集，在前几年，会员数和营收规模快速成倍增长，得益于基于人头费，也就是缴年费的方式，把微商们聚集在平台，再通过“公司-合伙人-导师-店主”四级分销模式快速扩张。

但2017年，云集被浙江省工商部门定性为传销，并罚没958.41万元。一举斩断了云集的飞速狂泵。

随后，云集将分销链条缩短“经理-主管-店主”三级模式，也就是法律可以定性的边缘。

并开始换汤不换药的玩起了会员电商，也就是依然是分销裂变的玩法并没有变。

而如今，其财报数据也告诉我们，无论是打社交的旗号，还是打会员电商的旗号，都没有真正的落地到消费痛点上来，最终还是流量的那一套。

而电商，从来不止是流量，供应链、服务体验及售后才是长期发展的根基所在，而云集在这项关键的环节都有着明显的短板，尤其售后，更是投诉的重灾区。

在玩模式创新不再奏效后，云集的战略又出现了新的转向，即有媒体报道称，云集近来开始重点发力自有品牌，而发力自有品牌，瞄准的自然是高利润空间。

但想要自有品牌能够规模化，在营收中担重任，前期的投入成本是非常高的，而且风险也大，如今的云集市值暴跌，利润转负，又如何撑起自有品牌建设，恐怕也是未知数。