去年 9 月，唯一艺术发行了限量藏品「嫦娥」，共计 216 个。这些「嫦娥」是 NFT 盲盒，由平台空投给用户的四个级别的「月饼」NFT 合成。起初的交易价格只有几百元，随着平台给「嫦娥」赋能，即拥有后便可以优先享受一些权利，「嫦娥」的场外交易价格涨到上百万元，集中交易的价位也在几十万元左右。

数字藏品「嫦娥」。图源：唯一艺术

「嫦娥」让一些人赚到了来自数字藏品的第一桶金，也让唯一艺术有机会跻身头部平台序列。

「开通二级市场是冒着很大的风险，但不开通就是等死。」黄凯说。

但现在，即使开通了二级市场，平台的日子也不好过。数藏市场自今年四五月份开始行情渐冷，很多平台的藏品在二级市场的交易价格已经跌破发行价，或者有价无市。许多人眼见这里已经没有可观的利润空间，不再进场。

当新用户的进场数量出现下滑，而平台数量又在持续增加的时候，一个明显的市场趋势就是「卖不动了，连大厂也卖不动了」。

市场最火的二三月份，国内大概有近 300 家数藏平台，各家平台发售的数字藏品几乎都是刚上线就被抢购一空，圈内行话叫「秒罄」。

玩家会提前看好个平台的发售日历排期，时间一到立刻在平台上不停地点击抢购。但即使如此，依旧有很多藏品都抢不到。越是有人抢，场外交易就越有溢价，导致很多人去开外挂。极客公园了解到，数字藏品抢购甚至衍生出了一条黑产产业链。

但黄凯观察到，从今年 6 月份开始，幻核上的藏品很少再出现像之前那样发售瞬间「秒罄」的情况，甚至连能够卖完的藏品都不多，很多藏品在第二天都能买得到。

「幻核都出现了滞销，现在卖不完是常态。」

Web3 落地本土？在合规边缘游走

国内数字藏品与国外 NFT 的一个主要区别在于，国外的 NFT 基于公链，国内数字藏品大多基于联盟链。

联盟链介于公链和私有链之间，与区块链技术的一部分特征相通——部分去中心化。

区块链技术是 Web3 的基础设施，为这一概念的落地提供底层支持。除了联盟链之外，一些数字藏品还应用到了 VR/AR 技术和硬件设备。

但平台尚未真正实现 Web3 倡导的去中心化。以登录为例，大部分平台没有类比于国外 NFT 交易平台的「钱包」概念，用户一般是通过手机号和验证码进入平台，个人账户依托于平台保管，一旦平台倒闭，用户面临着藏品消失的风险。

无论数字藏品、NFT 还是 Web3，在国内落地生存和发展壮大，「合规」是绕不开的关键词。

从 NFT 到数字藏品的更名，背后原因也是规避国内政策规范对「token」、代币的监管风险，弱化金融属性和交易属性，强调「无币化」。

目前，针对数字藏品行业并没有明确的监管政策和行业标准，仍处在空白期，主要以行业倡议和自律公约的内容作为合规基底和风险提示。但从《关于防范 NFT 相关金融风险的倡议》到《数字藏品行业自律发展倡议》，接连发布的倡议文本可以传递出来的信号是，数字藏品已经处在监管视线之内。

今年 7 月 6 日，由国家新闻出版署主编的《数字藏品应用参考》发布，被业内看作是关于数字藏品未来监管趋势与合规路径的官方信号。

从合规风险来看，数字藏品行业目前面临的问题集中在两个方面：版权权属认定和二级市场交易。

不久前，幻核发布的徐悲鸿画作数字藏品就引发了版权争议。

这套徐悲鸿数字墨马藏品共有 8 款，都选自徐悲鸿最知名的奔马题材，每款藏品限量发行 3620 份，单价 128 元，在幻核上线后立即售罄。

幻核发布的徐悲鸿数字墨马藏品截图。

事情发展到这一步都还属于数藏行业的常见玩法和情形，但接下来的走向却卷进了一场版权侵权乌龙。

徐悲鸿美术馆发布声明称，某些数字平台以徐悲鸿先生的名义为噱头发售相关数字藏品，这些数字藏品的原始作品有些为假冒作品，有些不能提供完整的溯源证据，有些作品与徐悲鸿先生根本无任何关联。

徐悲鸿美术馆认为，这侵犯了徐悲鸿先生的名誉身份权及徐悲鸿先生后人依法取得的各项知识产权权利，并且明确表示并未授权幻核发行徐悲鸿画作的数字藏品。

事实上，除了幻核，鲸探、虚猕数藏、数字猫等平台都发行过徐悲鸿的作品，只不过，其他当事方平台都得到了徐悲鸿美术馆或者徐悲鸿后人的授权。幻核则声明他们的授权来自徐悲鸿作品的所有者——北京皇城艺术品交易中心。

幻核另一个关键的抗辩理由出自我国《著作权法》关于个人作品保护期限的规定，即对自然人作品的复制权、发行权等多项著作权，保护期限为作者终生及其死亡后五十年。

这意味着徐悲鸿的个人作品已经进入公有领域，在不侵犯其署名权、保护作品完整权等前提下，平台获得作品所有者的授权即可，无需徐悲鸿美术馆或徐悲鸿后人的额外授权。幻核不存在「侵权」一说。

这也表明，这类经过时间沉淀的传统名家书画作品，很难在市面上形成独家授权和独家发行。

对平台而言，正式发行数字藏品之前，需要注意审核发行方或者 IP 方提供的版权权属证明，以规避侵权风险。

数字藏品的另一个合规风险，是外界最为关心的二级交易市场，这关联着炒作、洗钱、NFT 金融化等监管敏感点。

目前，尽管监管政策并没有明令禁止开放数字藏品的二级交易市场，但从官方以往对虚拟货币、ICO 的监管政策来看，数字藏品的二级交易市场存在着违规风险。

这在中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国证券业协会联合发布的《关于防范 NFT 相关金融风险的倡议》内容中可以得到印证，例如「不为 NFT 交易提供集中交易、持续挂牌交易、标准化合约交易等服务，变相违规设立交易场所」。

国内以幻核、鲸探为代表的大平台都没有开通二级市场，对转赠也设置了固定期限，甚至不支持转赠。但小平台多以开通二级市场作为拉新的吸睛手段。

微信公众号和小程序是许多数藏小平台的入口，今年以来，微信公众平台先后两次封禁了一些数字藏品的公众号和小程序，并在 6 月发布了更新后的平台运营规范，明确禁止数字藏品二级交易服务，最严的处罚是永久封号。

但对于数字藏品来说，需要有流动性和实用性，单纯的收藏、展示或者无偿赠送难以留住玩家的热情。未来的政策如何规范数字藏品的流转和使用场景，是数藏圈最关注的方向。

纵然监管合规的靴子还未落地，但这股现象级的数字藏品热潮带来的布道效果、跨界探索以及技术储备，为 Web3 落地本土提供了现实的可能性，与可待进一步挖掘的应用场景。