XBZ摇摆摇摆(4)

比如，B站靠着游戏业务在2018年初登陆纳斯达克之后，在资本和媒体的喧嚣中，很快开启“去游戏化”战略。在上市后的首次业绩会上，管理层宣称计划将游戏收入占比逐步降低至50%以下，而彼时这一数字高达80%以上。

到了2022年第三季度，B站游戏收入占比降至25%，会员等增值服务提升至38%，四年前的目标顺利达成。但B站也付出了不菲成本：收取会员费的根基是会员权益的持续增长，B站不断加大平台自制内容及第三方版权内容的投入，进而导致巨额亏损。

2018至2021年，B站净亏损从6亿元扩大至68亿元；2022年前三季度再亏60亿元。持续巨亏或许让B站管理层承受不小压力，并在2022年初定下2024年non-GAAP（非美国通用会计准则）盈亏平衡的目标。 B站的非游戏业务打出一片天空，却也成了一把双刃剑， 又促使陈睿不得不亲自挂帅游戏，重新设置战略靶心。

B站绕回游戏，小红书则是围着电商打转。

小红书2014年就上线了跨境电商业务“福利社”，却并未沿着这一方面持续深挖，而是逐渐建立了一套以种草导流为轴心的商业化模型，并在2020年底与淘宝打通，通过链接跳转给后者注入流量。

但到了2021年，有关小红书即将上市的传言不绝于路，而小红书也明显加快变现节奏，关键抓手就是电商。它尝试搭建站内电商闭环，将交易额留在平台内，为此还切断了淘宝的电商外链。

然而，截至目前，小红书电商尚未形成与2亿月活跃用户相匹配的可观规模。根据艾媒咨询的数据，小红书电商GMV（商品交易总额）不足百亿；而抖音月活约为小红书的3倍，电商GMV却高达1.4万亿，相当于后者的140倍。

闭环电商表现平平，促使小红书重新打开大门。 2022年双11期间，小红书与天猫合作，打造“在小红书种草，去天猫拔草”的消费路径；两个月后，小红书APP底部的“购物”入口被“视频”取代，暗示着其内部战略权重发生变化。

与B站和小红书的兜圈子相比，知乎的战略选择更加多变。它最早靠广告赚钱，但资本市场显然对广告故事兴趣不大；2018年前后知识付费兴起，知乎顺势推出知乎大学，兜售各类课程，算是赶上了第一波快车。

然而，事实证明知识付费增长前景和发展空间有限。知乎从2019年前上线“盐选”，不再强求贩卖知识，而是希望开辟出类似付费网文的新路子。