宏观分析 | 全球疫情大暴发对中国产业链影响几何？

上周，中国信息通信研究院发布2月份手机出货量数据。数据显示，2月份苹果手机的销售量约为49.5万台，同比2019年的127万台，下降了60%。疫情对苹果供应链的冲击巨大。

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疫情对中国产业链、供应链的总体影响

商务部外资司司长宗长青2月27日说，从长远和总体上看，疫情对供应链、产业链的影响是阶段性的、短期的，中国在全球供应链、产业链的重要地位不会因为疫情影响而改变。“当前并没有出现供应链、产业链因疫情影响向国外大规模转移的现象。”宗长青说。

而随着中国疫情的控制，企业复工复产，而全球疫情大爆发，这又将如何影响中国乃至全球的产业链？

今日，鸿海创始人郭台铭接受媒体采访时表示，大陆复工进展超乎预期，供应链层面他不担心，倒是韩国和日本有疑虑。他认为相比疫情对供应链的冲击，疫情对需求的打击更加令人担忧。美国是拉动全球经济的火车头，美国占全球消费市场40%消费量，若美国人民因为疫情不出门消费，对全球经济会造成负面影响。

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疫情全球发酵，从事件冲击演变至链条传导

中、美、日、韩、英、德、法、意、西班牙及伊朗在内的十大重点疫区的GDP 及进出口总规模分别占全球总量的63%和48%，链接世界各国经济脉搏。由于疫情国多为顺差国，对全球经济的影响将逐渐由“需求”蔓延至“供给”。

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全球供应链扰动，中国影响由内及外

2000-2017 之间，全球制造业供应链发生巨大变化。 中国制造业规模全球之首，产业链全球最长最全，是亚太地区最重要的供应链辐射中心。 全球疫情发酵下中国的影响分为两个步骤：中国供给按下暂停键后率先冲击全球供应链某些环节；随着疫情的蔓延，中国对当前疫情国的进口依存度>出口依存度，海外供应链梗阻与需求回落反过来进一步影响中国。

供需视角，看全球供应链变动对中国产业影响。首先，中国作为全球价值链的供给方，供给能力从“暂停”至“逐步修复”。后续影响中国供给（出口）的因素主要在于疫情发酵下的全球需求。其次，中国作为全球价值链的需求方，日韩德是中国当前最重要的来料进口国。若疫情影响了海外供给/物流停滞，将对中国进口链条的产业产生影响。