SAAS服务&精准营销双轮驱动，微盟半年报业绩大增59.9%(2)

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一横一纵，

精准营销逆势增长70.2%和SAAS服务一样，微盟精准营销业务同样亮眼。疫情影响下，虽然广告行业承压，但微盟精准营销收入为7.45亿，逆势增长70.2%。拆解数据，不难发现，微盟精准营销逆势增长的背后，是运营数据的全面增长。其中，广告主数量同比增长33.5%、每广告主平均开支同比增长92.1%。

这既要归功于线上广告投放由品牌广告向效果广告的转移，也要归功于微盟抓住行业机遇，深化自身业务布局。从行业背景看，疫情使商户收入承压，影响了商户的广告预算，也迫使商户提升了对广告ROI的要求。带来的结果是，加剧了线上广告投放由品牌广告向效果广告迁移。在这种背景下，微盟精准营销业务的价值开始显现。今年上半年，微盟精准营销广告复投率从去年同期的56.7%提升至67.2%。与此同时，微盟也通过一横一纵，进一步深化了广告业务的布局。横向布局多元化流量渠道，纵向进行区位场景和服务场景延伸。先来看前者，微盟上半年在流量多元化方面取得良好进展，与腾讯、字节跳动等多个流量方开展合作。这不仅增加了广告投放的渠道，也能够降低对单一流量方的依赖。再来看纵向的场景延伸。场景延伸又具体分为两个方面。一是，通过下沉进行区位场景的延伸。二是，通过服务范围的扩大，进行服务场景的延伸。从下沉战略看，微盟通过区域深耕，覆盖了更多的广告客户。作为腾讯广告的头部服务商，微盟集团在2020年上半年获得了腾讯广告颁发的北京、广州等关键区域牌照。目前，微盟集团精准营销业务已覆盖电商、金融、快消等20多个行业，广告主的分布也发展为中小商家和大商家齐头并进。另一方面，公司将团队进行下沉，通过销售团队直连广告主，快速分析广告主需求并提出解决方案，提高了拓客效率。从服务范围的拓展看，公司发力短视频服务，并在电商、在线教育、自媒体、网服等行业取得突破。一方面，更多的服务场景带来了更多的获客渠道。另一方面，相比图文模式，短视频业务收费更高，单价也会有所提升。拉长周期看，由于精准营销与SAAS服务拥有一定的协同性，精准营销服务的崛起，也能进一步推动SAAS服务的增长。一方面，微盟通过 SaaS 产品积累商户与消费者信息，为客户提供更高效广告投放服务，提高精准营销的服务质量。另一方面，精准营销和SAAS产品可以通过交叉营销，为各自业务导流。综合来说，在精准营销与SAAS服务双轮驱动下，微盟业绩的高增长大概率还将持续。

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如何理解微盟的长期价值随着微盟业务的高速增长，其长期价值也愈发凸显。某种程度上说，微盟崛起的本质是，抓住了零售行业转型大潮。流量红利爆发之初，绝大多数线下企业更倾向在中心化流量平台设立入口，而非驱动自身数字化。但随着流量红利逐渐消失，中心化电商平台获客成本和货币化率不断增加，转嫁给商户的开店成本日趋高涨。多重压力下，越来越多的线下企业开始加速自身的数字化转型。此前，微盟已经围绕社交电商、智慧零售、智慧餐饮、智慧酒旅等多个垂直行业进行布局。行业转型大势下，公司提出了大客化、国际化、生态化，作为其下一步的核心战略。在这个战略的指导下，公司持续深化SAAS布局，主要体现在两个方面：一是通过投并策略不断完善其新经济SAAS版图。二是推动国际化业务的开展。从微盟国内的新经济SAAS版图看，公司上半年积极通过投并战略，深化自身业务布局，比如在餐饮领域，公司连续控股雅座、投资商有，并成立智慧餐饮公司；在直播、短视频领域，公司投资一站式短视频创意和生产平台“秒影工场”并参与直播电商服务机构“构美”A轮融资；在在线教育领域，公司与华映资本联合成立的产业基金领投“智能教务+教培”SaaS供应商“小麦助教”。着眼长期，微盟以内生增长和外延并购并举的模式深化SAAS版图，有望呈现出极佳的协同效应与发展潜力。具体来说，微盟一方面拓展更多SAAS服务品类，可以加强现有客户的变现能力。另一方面，又能相互引流，增加新客户，既能实现收入的高速增长，又能降低销售费用，提高盈利能力。从这个角度看，公司有望在新经济SAAS版图下实现兼具营收与利润的高质量增长。从微盟的国际化布局看，微盟在国内SAAS服务商头部地位愈发稳固的同时，正在加大国际市场的投入。截至目前，公司已经在澳大利亚、加拿大、日本、韩国、中国香港等国家和地区进行布局和初步营运。综合来说，通过国内新经济SAAS版图的完善，以及国际化业务的尝试，公司也实现了业绩的高速发展。出色的业绩表现，也让微盟在资本市场备受追捧。今年以来，微盟的股价涨幅超两倍，并于7月份被首批纳入恒生科技指数。着眼长期，公司进入恒生科技指数，也有望推动估值和流动性的提升。