疫情受益股Zoom二季度净利同比增长3257%！高增长神话可持续吗？(3)

（数据来源：财报）

从上图可以看出，自2018财年Q1以来，Zoom的营销费用率持续在50%以上，而来自疫情爆发以来，Zoom的营销费用率大幅下降，2021财年前两个季度的营销费用率分别为37%和24%，这说明，疫情期间线上视频会议需求的增加，在Zoom品牌影响力的作用下，其营销成本在在特定环境环境下有所降低。

财报显示，二季度研发支出为4273万美元，较上年同期的1505万美元，增长184%，较上一季度的2639万美元，增长61.9%。

二季度一般行政支出8124万美元，较上年同期的2096万美元，增长288%，较上一季度的5313万美元，增长52.9%。报告期内，一般行政支出增速最大，这或与Zoom大规模招聘员工有关。据此前外媒报道，Zoom曾表示，计划在未来两年为美国凤凰城和匹兹堡的研发中心雇佣500名软件工程师，将工程技术人员数量扩大约60%。

Zoom 存安全隐患 高增长还能持续多久？

新冠疫情的突发，视频会议软件成为企业员工工作中的必需品。一时间，为了争夺流量，腾讯会议、钉钉以及字节跳动都在此疫情期间积极推广，国内大厂之间在视频会议之战也是相当火热。

然而，随着国内疫情的稳定，企业复工复产、学校开学复课，视频会议之战似乎也“熄火”，落下帷幕。根据媒体报道，近日有传闻称，字节系的飞书会议已经不再积极对外推广，腾讯会议或将从9月开始对企业进行收费。

疫情期间，国内各大厂商纷纷推出自己视频会议软件，为了获取更多流量客户，各大厂商采取免费低价策略，随着注册用户和下载量的增加，企业需要不断扩容服务器，进而导致成本增加。

有知情人士想虎嗅透露，大厂推广视频会议，有时一天就要补贴几个亿，而且这种补贴是无底线的，这对那些财力不够雄厚的企业来说也是门槛和挑战。从5月份开始，整个行业的情况已经回归理性，一些奇异悄悄离场。

国内随着疫情放缓，视频会议市场回归理性。与国内疫情放缓不同，全球范围内疫情持续蔓延。Worldometer网站实时统计数据显示，截至北京时间9月1日6时30分左右，全球累计确诊新冠肺炎病例25595879例，累计死亡病例853538例，90个国家确诊病例超过万例。

而Zoom所在的大本营美国，根据Worldometer实时统计数据，截至北京时间9月1日6时30分左右，美国累计确诊新冠肺炎病例6207415例，累计死亡187654例。与前一日6时30分数据相比，美国新增确诊病例37555例，新增死亡病例460例。