中国软件研发费用花在哪儿？(4)

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豪爽分红的原因

2016年以来，公司分红一直比较慷慨，甚至经常超出公司的扣非净利润。2019年年报显示，公司拟分红1978万元，现金分红比例为31.99%。

公司长期分红的重要原因之一，是其超过42%的股份由大股东中国电子持有，对于近年经营不佳的中国电子来说，分红是反哺大股东的最简单的方式。

之所以说中国电子经营不佳，是因为其发行了债券，根据发债规则，该集团公司披露了近期财报。财报让人大跌眼镜，几乎和当年三安集团发债暴雷如出一辙。相关数据显示，2019年，中国电子巨亏30亿元。资产负债表显示，公司长短期借款接近1000亿元，公司资金周转极为困难。利润表显示，2019年利息支出超过51亿元。

除了中国软件，中国电子旗下其他子公司，如上海贝岭（600171.SH）等，有能力分红的，也尽量多分红。中国电子的资金周转状况可见一斑。

从研发投入加计扣除的顶层设计初衷来说，是为了鼓励企业投入资金进行研发创新，掌握核心技术。但中国软件却利用财技，挪腾人工成本到研发费用中，且并没有提升多少科技实力，有套取政策红利之嫌。

而大股东经营不善，周转困难，也会对公司存在着潜在的影响。

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