微盟财报展望：上线WOS创新基建 SaaS国产替代化势在必行(5)

虽然SaaS行业正面临周期性调整，但如果从组织、市场、财务视角来看，很多头部SaaS企业基本盘依旧稳固，不乏有投资人长期看好。多家机构预测，微盟集团下半年展望乐观，反弹可期。其中国盛证券发布研报称，随着疫情逐步好转，6月以来SaaS业务逐步恢复，公司预计下半年合同汇款近30%增长，下半年订阅解决方案收入有望实现10%-20%的增长幅度。在收入稳健增长的前提下，微盟2023年下半年初步实现调整后扭亏为盈。

微盟集团亦表示，受益于6月份线上线下零售供应链的复苏，公司当月取得强劲反弹，打破去年以来的单月业绩纪录，预示着公司业务下半年将全面复苏。

另一方面，产业互联网正推动企业服务正在成为未来十年的大趋势。腾讯也在其2022年二季度财报中强调，To B业务已成为其重要收入支柱，连续五季占比超30%。财报显示，报告期内公司实现营收1340亿元，其中金融科技及企业服务业务实现营收422亿元，同比增长1%，占收入比32%，且企业服务毛利率实现环比提升。

据《2022中国企业数智服务市场趋势报告》预计，2022年我国企业数智服务市场总体市场规模突破4万亿元。同时，在未来三年，在新技术、新场景、新模式、新业态的加持下，预计总体市场会有较大的增长潜力，复增长率达到20%。

随着国家对于数字化转型的重视，即使最传统的行业也在增加对软件和IT方面的投资，SaaS订阅式续费的商业模式也更符合数字化升级趋势。企业一旦接受SaaS的方式，能够不断升级功能。据华经产业研究院统计数据，国内SaaS用户数已达到915万家，占市场用户数量的43%。其中SaaS付费用户数量为102万，占SaaS用户的11%，2020年新增18万家SaaS付费用户数量中，中型、大型企业依次为6.8、6.1万家。目前用户付费意识逐步提高，未来SaaS的普及率还有较高的提升空间。从垂直行业角度看，SaaS在零售电商、地产、医疗、物流等行业快速渗透。

在B端市场，企服行业已走过比拼资源的粗放化竞争阶段，迈入比拼生态的下半场。业内人士透露，“无论是腾讯也好，阿里也好，在一开始全面转向To B的时候，是以一种总集成身份。但现在，包括阿里云在内的诸多大厂已不再冲在一线，变成是一个被集成的角色。”从总集成到被集成的角色转变，意味着云厂商从以往大而全的策略，转向了强调互联互通的生态建设。

虽然生态本身并不一定会给业绩带来高增长，但它的核心价值也不在于此，而是帮助企业巩固SaaS阵地。尤其对于大客户而言，标准化的SaaS产品很难完全满足他们的需求，但是通过PaaS平台可以很好的满足大客户个性化的需求。以Shopify为例，其SaaS生态中有几千个应用，平均每个商家App年安装量也有10个，这也构成了Shopify的生态竞争力。