第四范式冲刺IPO，难逃AI玩家通病？(3)

被动跟随扩张产业

疫情之下，AI和云类服务受到两方面不利影响，一是现场部署性业务无法开展或开展阻力大，二是不少主体收缩性行业或产业需求疲软。

阿里云、腾讯云向通信、电力产业延伸布局，商汤强化新能源汽车产业业务布局，都是为应对产业波动而作出的业务方向调整。可以说，当前的情况下，数字化智能化服务商只能被动跟随那些具备扩张效应的行业。

第四范式目前重点押注能源电力、医疗、运输等产业对决策AI产品和服务的需求，一方面是部分产业因疫情等因素处于需求疲软状态。招股书显示，2022H1，第四范式来源于金融、媒体行业的收入分别同比下滑20%、63%。

另一方面，能源电力、医疗、运输、制造等行业处于数字化改造繁荣期，且在融资层面更受青睐。根据招股书，2022H1，第四范式来源于能源电力、电信行业的收入分别同比增长35%、100%。

另外，从客单价来看，能源电力等行业由于业务规模和复杂度等原因，能够给第四范式带来更高的交易净值。比如2021年，为第四范式贡献收入最高的能源电力和零售行业客户，分别产生的交易额为1.3亿和3329万。

对第四范式来说，被动跟随扩张产业的利弊比较清晰。好处是第四范式可以享受到扩张产业的技术升级红利，更快打造标杆客户，对整个产业形成品牌辐射效应，降低营销和销售压力。

但是挑战也很明显，每个产业的业务模式和需求都不同，进军和摸透新产业需要更多的学习成本、技术成本、渠道成本，第四范式需要不断为新产业进行新投入，才能有效打开业务边界。

应用价值远重于盈利

今天大家都在诟病AI企业亏损多，这是商业层面的判定，我们应当更在意的是AI技术的应用价值，如果应用价值受到认可或者的确为企业、政府或个人带来改变和颠覆，那么它自然不会被淘汰，商业层面的盈利也是迟早之事。

其实从成本角度来看，像第四范式这样的AI玩家，对企业的价值显而易见，那就是降低门槛。根据灼识咨询预估，企业自建企业级AI系统的初期成本大概5亿，后期年度运维成本在5000万左右，而外采的年度成本在0.5亿到1亿之间。

而无论是决策AI，还是产品AI，未来仍然具备相当价值潜力。第一，产品和服务层面，带来持续的效率颠覆体验，典型如自动驾驶；第二，企业发展层面，形成独特的AI技术中台，统筹生态，作出长远可行的战略决策。