【复盘：站在悬崖边上，三态股份转动65万SKU大飞轮】(3)

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偶然做eBay尝到甜头， 一发不可收拾，四家公司同步启动

三态股份的创始人孙仲斌（ZHONGBIN SUN）是华中科技大学物理学学士、上海交通大学计算机硕士的双学士 ，1998年曾在加拿大一高科技公司担任高级工程师，2003年因为偶然机遇做了eBay的卖家，尝到甜头后，于2004年创立三态股份，专注做跨境电商。 并且一开始就高举高打，三态速递、鹏展万国、思睿香港、荣威香港四家公司同时铺开，囊括电商零售、物流等跨境电商的各个环节。 创业初期，三态股份合理利用了旗下的四大公司占据的优势位置，尤其是思睿香港公司，借助国内的供应链优势，大量采购商品交付至思睿香港指定的境内仓库。 再由海外第三方电商平台或思睿香港委托的、包括中国邮政在内的境内外物流组织发货，使其规避了内销和缴纳境内增值税问题。 刚开始，三态股份拿国内代工厂生产的白牌商品，在亚马逊、eBay、速卖通、Shopee，Wish等电商平台开设多个店铺，大量铺设货品，形成规模优势。由于不囤货、成本低，三态股份完成了以亿为单位的资本积累。 到2019年，三态股份的总营收为15.6亿元，2021年更是达到22.6亿元，归母净利润1.5亿元，连续三年实现高速增长。

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下场做跨境物流， 流失第一大客户SHEIN， 物流总营收减少5000多万

三态股份的主营业务营包括商品销售和物流仓储两大板块，商品销售的营收占据公司主要地位。 2021年销售额为18.2亿元，占比达到80%以上，物流仓储的营业额为4.43亿元，相较商品销售，有4倍多的差距。 其中，物流仓储业务又细分为国际专线、国际邮政、商业快递和仓储服务四个业务板块。国际专线是四个服务型产品中的营收之王，从2019年至2021年，总营收占比都超过70%。 2020年，国际专线的收入增长很明显 ，营业收入达到5.4亿元，相较2019年的2.4亿元，增长了一倍。但是到了2021年，国际专线的营收又出现下滑迹象，销售额降为4.1亿元。 排名第二的国际邮政收入规模和总营收占比则连年下降 ，从2019年总营收8300多万，占比25%，一路下滑至2021年的总营收仅为2489万，占比降至5.6%。 但是到了2021年，国际专线的营收又出现下滑迹象，销售额降为4.1亿元，拉低了整个物流板块的营收占比。 据三态股份解释，是五大客户排名第一的ZOETOP BUSINESS在今年2月份，启用自己的物流配送，与公司解除合作。 ZOETOP BUSINESS不仅是三态股份的最大客户，同时也是SHIEN的主体公司。其在2021年为三态贡献了7625万元的销售额。 这一大客户的流失，给三态股份造成营收减少5000多万、净利润损失241万的重大影响。