SaaS行业的春天来了吗？两大SaaS市场均保持高增长(2)

SaaS 行业细分赛道众多，通常将整个企业SaaS市场分为两大块， 通用功能和垂直行业 。

通用功能Saa S是指按企业内部各管理职能进行划分定位的SaaS产品，比如销售CRM、人力HRM、营销、财税、协同办公等，一般来说适用于每个企业。

通用职能型的众多赛道中都有不少企业参与，但现阶段每个赛道的规模、发展成熟度和赛道头部企业的规模差异较大，例如，目前国内CRM SaaS是发展相对较早也是市场规模最大的领域，在美国也是一样，都是最早跑出来的赛道，成就了千亿美金的Salesforce。 国内客服与呼叫中心、ERP等领域市场规模相对也较高，在通用职能型市场规模中占比超过10%，目前增速较快的领域如电子签名市场，财税管理等领域。 每个赛道的发展逻辑及趋势与赛道本身特征相关，赛道的选择需要高度的市场敏感和深度的敏锐研究。

从企业规模来看，传统企业转型如ERP领域用友、金蝶等由于客户基础优势和转型速度加快，收入规模较高，但其他赛道创业企业也在以高增速追赶。

垂直行业SaaS 是指主要服务细分垂直行业的SaaS产品，比如电商行业、建筑行业、医疗行业等。

卫宁健康、东软、东华软件、京颐股份、太美医疗科技、创业慧康、晶泰科技心医国际、云势软件、领健

垂直行业SaaS领域也是近几年资本追逐的热点，国内创业SaaS企业上市的有赞、微盟、光云均为聚焦垂直行业的企业，即使是通用功能SaaS例如CRM、HRM等行业通用型SaaS产品越来越强调垂直行业解决方案。

现阶段，垂直行业SaaS在直接面向终端客户即to C的行业中，如电商、餐饮、酒旅、广告营销等，成熟度相对较高。这一领域发展逻辑主要看是否离客户/交易近以及标准化程度是否高。随着产业互联网发展的深入，大量传统行业的SaaS渗透率有很大提升空间，中上游也逐步在转型，物流、工业制造等空间巨大的领域也出现了一些投资机会。

SaaS企业评价逻辑——收入、效率与估值

从SaaS企业收入端看，按业务或服务类型通常会拆分为订阅费/许可费、实施费、增值服务费等，主要关注订阅费/许可费。

对于SaaS企业收入增长的标准，Battery Ventures的General Partner Neeraj Agrawal在《The SaaS Adventure》给出了T2D3的准则，即triple, triple, double, double, double。以$1M ARR（一百万美元年度经常性收入）为起点，前两年每年翻三倍，后三年每年翻两倍，要达到$1亿美元的ARR，大概需要6~7年的时间。