60%的上市游戏公司，都在亏钱？

过去一年行业所遭受的风雨，相信不少游戏人都能感同身受：当降本增效碰上大环境变化，版号暂缓导致行业收缩，一些剧变裹挟着太多游戏公司进入咬牙承压状态，即使2023春天将近行业回暖，也已有不少厂商表现出“冻伤”的症状。 为了在年报尽出之前观察一下2022年游戏厂商到底过得怎么样，多少企业实行降本增效？又有多少企业蓄势待发？为此，手游那点事整理共45家游戏上市公司的2022业绩预告 （包括已出的年度财报） 。统计得出：接近6成的公司在2022年出现亏损，也就是说，这45家游戏公司仅19家有盈利。 如果用图中的数据对表单进行简单说明，我会选择80亿和14.4亿这对数字：前者是世纪华通2022年预亏的金额，后者是完美世界2022年预盈的数目，它们分别代表着这份榜单亏损和盈利的“最大值”，彼此之间相差整整5倍。 所幸，被降本增效折腾一年的游戏行业即将迎来破冬的曙光，而此次我们复盘2022业绩预告，或许能通过当中具有代表性的游戏厂商，望见属于2023年游戏人的黎明。

01

45家游戏上市公司

仅4成盈利

好坏消息当头，我们先来聊聊盈利相关。说实话，在经历了一整年高强度的降本增效后，45所上市公司能有4成保持盈利其实有些超出我的预期。而更值得注意的是，在此次19家盈利上市游戏公司中，有13家企业呈现出逆势增长的态势，其净利润同比增长27.99%到366.51%不等。 是什么原因帮助他们闯出阴霾呢？在仔细分析了盈利公司的业绩预告以及财务报表后，我们可以大致将他们逆势增长的原因归结为新品爆发 （单品爆发） 、运营得当 （老游增长） 、成功出海 （持续出海） 这三个层面。 1.集中资源，推陈出新 （冰川网络《X-HERO》） 对于很多厂商而言，去年注定是比较难过的一年，但对于 冰川网络 来说，近乎严苛的2022反而成为他们逆势崛起的关键节点。 据冰川的业绩预告称，去年他们旗下多款卡牌类产品开始发力，其中表现最为出色的当属海外爆款《X-Hero》。在这款产品的帮助下，冰川的海外营收一路狂飙，仅2022上半年就成功扭亏为盈，并且净利润突破3个亿。 （图源：DataEye） 值得一提的是，冰川网络2022年前三个季度的总收入来到了12.5亿之巨，同比增加335%，这也是它为何能够排在45家上市公司同比增长之首的重要原因之一。 同样，2022年对 完美世界 而言也是意义非凡，据完美发布的业绩预告，2022年公司转型升级已经初见成效。在游戏业务方面，2022年预计实现净利润15.8亿元至16.4亿元，同比增长119%至128%。 （完美世界《幻塔》） 而游戏业务的增长主要来自《梦幻新诛仙》《幻塔》《完美世界：诸神之战》等产品。其中，他们旗下的开放世界手游《幻塔》去年8月正式上线海外市场，获得了多地玩家的好评。据七麦数据显示《幻塔》在8月份登上122个国家和地区的iOS下载榜Top10，并在其中36个国家登顶。 （《幻塔》斩获8月海外收入增长第一） 而2022年 掌趣科技 （下称掌趣） 的业务增长更多是依托《全民奇迹2》《非匿名指令》《一拳超人：最强之难》这三款新游。 根据业绩预告显示，掌趣自研产品《全民奇迹2》在中国港澳台地区、韩国、欧美上线，2022年7月之后在东南亚和日本上线，并且该产品在中国港澳台地区上线首日就拿下了免费榜Top1、畅销榜Top4，创下良好流水。 除此之外，掌趣旗下产品《非匿名指令》在国内上线，《一拳超人：最强之男》在欧美上线。其中，《非匿名指令》在上线首周突破千万流水，《一拳超人：最强之男》也在欧美等地区引发热议。截至去年年中，公司运营游戏共计21 款，还有其他多款产品正在研发和调测中。 （掌趣科技《非匿名指令》） 得益于旗下多款新品的优秀表现，掌趣2022年预盈0.85亿元~1.19亿元，归母净利润同比上升106%~109%。同时他们还在业绩预告中表示：公司未来将会持续聚焦SLG游戏赛道，并且集中资源研发布局SLG游戏产品。 2.老游发力，运营得当 在2022年这个不算景气的时间段里， 网易 的表现仍旧十分稳健。根据财报显示，网易2022年全年净收入达到965亿元，对比2021年的876亿元提升了10.15%。其中游戏业务2022年营收高达746亿元，同比提升10.03%。 就具体的游戏业务而言，2022年网易手游收入金额同比虽有增加，但由于《梦幻西游》电脑端，《永劫无间》等端游收入增加，导致手游收入整体占比有所下降。 但整体来看，网易经典的旗舰类游戏产品如《梦幻西游》《大话西游》系列仍然保持着极其旺盛的生命力，其他精品游戏如《光·遇》《率土之滨》《倩女幽魂》《无尽的拉格朗日》等手游依旧人气不减，展现出较强的长线运营能力。 （《大话西游》） 比较可惜的是，网易旗下有史以来日活跃用户数最高的游戏《蛋仔派对》在2023才出现爆发性增长，所以我们难以在此次2022年报告中一窥《蛋仔派对》的营收全貌。 既然聊到产品长线运营这方面， 盛天网络 （下称盛天） 同样有话要讲。作为IP引进和联合运营的头部厂商，旗下一箩筐的三国IP手游在2022年仍旧稳定产出不俗的营收流水。 （子公司天戏互娱参与监修《三国志·战略版》） 在产品方面，盛天子公司参与监修的现象级SLG产品《三国志·战略版》凭借着悠长的生命周期，长期保持在游戏畅销榜的前列。而截止到2021年，早期引进的多人在线策略手游《三国2017》累计流水已然突破50亿。 除此之外，盛天旗下的《真·三国无双霸》《大航海时代：海上霸主》也表现尚佳，老产品集体发力也让盛天预计盈利2.10亿元~2.40亿元，更是拿下67.85%~91.83%的同比增长。 （盛天网络《大航海时代：海上霸主》） 而厚积薄发的 恺英网络 （下称恺英） ，去年过得也相当不错。 根据此前恺英发布的半年报显示，公司实现营业收入20.10 亿元，同比21年增长103.49%。同时，恺英运营的《原始传奇》《天使之战》《王者传奇》、等多款传奇类游戏也在去年表现良好，收入和利润显著提升。 （《天使之战》年底发力） 其中，表现较为出色的是2022年主打产品《天使之战》，上线至今营收口碑双丰收，名列同品类产品前茅。这些成绩也让恺英在去年预估盈利9.30亿元~11.30亿元，并且同比增长61.25%~95.93%。 而专注于老产品持续创新迭代的，当然少不了 禅游科技 （下称禅游）。根据禅游发布的2022半年报显示，禅游已将更多的资源投入到重点产品的创新和优化当中，例如《四川指尖麻将》推出的四季长春不洗牌、《禅游斗地主》的八宝万花牌等特殊玩法。 （禅游科技《四川指尖麻将》） 同时禅游也在财报中提到，仅2022年上半年，旗下的棋牌游戏收入由2021年下半年的157.9百万元，一路攀升到2022年上半年的451.8百万元，增幅约1.9倍。这也让禅游2022年预估盈利6.50亿元~7.10亿元，同比增长30%~42%。 来到另外一家老游增长的上市游戏厂商， 友谊时光 的成绩也颇为不俗。 作为此次业绩增长的主要发力点，友谊时光旗下的《浮生为卿歌》《凌云诺》《杜拉拉升职记》这三款游戏也长期稳定在iOS游戏畅销榜TOP100内，新一代古风旗舰大作《浮生忆玲珑》也在2023年2月获得游戏版号，业绩预报中称对公司未来充满信心。 （友谊时光《杜拉拉升职记》） 但同时友谊时光也表示：本集团老游戏随著生命周期的增长，相关收益有正常的回落。虽然对总体营收没有太大影响，2022年整体也保持盈利，但增长速度无可避免地出现减缓，甚至一度出现4.08%~7.18%的同比负增长。 3.出海产品，业务增长 到了游戏出海这个板块，自然就绕不开神州泰岳旗下的 壳木游戏 （下称壳木） 。根据最新发布的业绩快报显示：去年壳木在海外多个地区大获成功，归属于上市公司股东的净利润 5.48亿元，较上年同期增长42.54%。 大幅度的业绩增长主要得益于旗下《战火与秩序》《旭日之城》《Infinite Galaxy》海外出色的成绩，仅2022年上半年，《旭日之城》就在海外地区拿下近12亿的流水，同一时间，《战火与秩序》也斩获5.5亿的海外营收。 （壳木《战火与秩序》） 目前，业绩快报中称旗下主要游戏产品在持续为公司带来现金收入，为公司业绩增长奠定了良好的基础。与此同时，神州泰岳也表示将会持续开展游戏产品研发投入，保持游戏业务的长期竞争力。 而作为持续深耕港澳台、韩国、东南亚等地区的 骏梦网络 （富春股份子公司） ，仅2022年上半年《仙境传说 RO：新世代的诞生》在海外地区收入就险些突破1亿。 （富春股份《仙境传说 RO：新世代的诞生》） 手游业务的增长也让富春网络在2022年预估盈利0.40亿元~ 0.50亿元，但由于研发支出较大，在归母净利润上也出现了33.37% ~ 46.70%的负增长。 在出海方面有所收获的还有 昆仑万维 ，据此前发布的业绩预告显示，昆仑万维旗下的游戏业务正稳步提升，比方说Ark Games的自研游戏《圣境之塔》欧美、日韩版本陆续上线，并已取得国内版号，预计未来为公司贡献可观的业绩。 （昆仑万维《圣境之塔》） 但昆仑万维也表示：受资本市场下行的影响，公司采取保守谨慎投资以及退出策略，因此报告期内公司投资相关的收益同比有所下降，导致整体归母净利润下降，2022年昆仑万维预估盈利10亿元~ 11亿元，但净利润负增长28.89%~35.35%。