思必驰IPO:营收增速大幅下滑，硕博研发人员占比仅三成

作者 | 郭可心

来源 | 产业科技

AI赛道可能又迎来一家亏损的上市公司。

近日，人工智能独角兽思必驰科技股份有限公司（以下简称“思必驰”）在科创板递交招股书，阿里、深创投等知名机构均为思必驰股东，本次冲击上市思必驰强大的股东阵容也成为一大亮点。

募资用于科研。招股书显示，思必驰此次拟募集资金10.33亿元，主要用于全链路对话式AI平台建设及行业应用解决方案项目、面向物联网的智能终端建设项目和研发中心建设项目。

思必驰的核心成员高始兴、俞凯和林远东均毕业于英国剑桥大学。作为一家专注于对话式人工智能平台的科技公司，思必驰依托自主研发的全链路智能对话系统定制开发平台DUI平台，向用户提供“云+芯”一体化解决方案。

发展困难重重。思必驰虽有资本和科研人才双重加持，但仍有人工智能赛道高科研投入低回报的痛点，成立至今尚未实现盈利。思必驰也在招股书中提到，上市后可能无法立刻向股东分红，这也可能导致投资者用脚投票。

行业普遍困境之外，处于成长阶段的思必驰还承担着高昂的销售费用、管理费用。如今行业还没有迎来春天，思必驰还需要思考应用落地问题，以及如何尽快跑通盈利。

上市回血只能给思必驰短暂的喘息时间，真正的考验才刚刚开始。前有商汤科技、云从科技估值缩水，后有容联云上市一年收退市警告，AI企业在应用落地和资本市场两端，被亏损主命题深套。增速放缓，缺口扩大

营收增速大幅下滑。2019-2021年，思必驰营收分别为1.15亿、2.37亿和3.07亿，2020年营收增速为106.36%，到了2021年则下滑至29.87%。

尚未实现盈利，亏损缺口有扩大趋势。报告期内，思必驰净亏损分别为2.83亿、2.15亿和3.35亿，占总营收的246.08%、90.72%和109.12%。截至2021年底，思必驰还存在4.09亿未弥补亏损，可能对未来盈利质量造成不利影响。

短期内很难扭亏。思必驰认为，未来市场将面临激烈竞争，且很可能造成其产品价格下降、下游行业需求放缓等不利影响，因此公司可能短期无法盈利，未弥补亏损也将持续扩大。

资金链承压。报告期内，思必驰经营活动产生的现金流量净额分别为-2.06亿、-2.11亿和-2.63亿元，至今未能由负转正。