除了盈利困局 优必选还有啥烦恼 撑得起千亿估值？(4)

愿景虽好，尽然容易吗？

行业分析师于盛梅表示，中国智能服务机器人解决方案产业竞争尤为激烈。不止优必选这样专注教育细分的AI服务厂商，除了AI四小龙很多综合大厂如小米、华为等研究系统更具开放性，会带来降维打击。

的确，大市场也强竞争。虽然产品四度登上央视春晚，但优必选的商业化未来有多明朗仍值观察。

互联网分析师张书乐犀利指出，目前来讲，人形机器人并不是刚需，技术研发需要消耗大量的成本，在未来较长一段时间内，在消费级市场暂时还不能大规模商业化。

如此，制作儿童玩具和陪伴型、陪读型教育机器人的优必选，想要快速打开市场又需多少前期投入？

招股书显示，2020年末优必选的资产负债率为58.03%，2021年末则飙升至71.51%，远超公认的资产负债率适宜水平（40%-60%）。截止 2022 年 9 月，负债总额 15.8 亿元，且公司业务运营资金依赖于银行贷款。

与此同时，创始人周剑还向银行贷款 2.57 亿元，提供个人担保作为抵押。决绝背后，周剑曾喊出“目标是把优必选做到千亿美元估值”的豪言。

有梦想谁都了不起，上述发展信心、愿景雄心值得肯定。只是，资本市场只认实力，尤其是专业机构为主的港股市场，投资者更为理性。

千亿估值梦好圆么？又凭什么来圆？