东方甄选“单干”，能行吗？(5)

回归数据，直播电商对新东方在线的收入贡献占比并不高 。

分部来看，新东方在线2022财年的8.99亿元营收中，大学教育贡献收入5.18亿元，K-12教育及学前教育贡献收入2.98亿元，机构客户业务贡献收入0.58亿元，直播电商贡献收入0.25亿元。

其中大学教育对收入贡献的比例最大，为57.6%，其次则为于2021年底终止的K12教育及学前教育，占比33.1%，机构客户业务贡献收入占比6.5%，直播电商收入贡献占比仅2.8%。

就毛利及毛利率来说，直播电商的表现也不算优异。同据新东方在线2022财年业绩数据，大学教育业务毛利为3.34亿元，毛利率高达64.5%；机构客户业务毛利0.58亿元，毛利率81.5%；而直播电商业务毛利仅0.09亿元，毛利率为37.8%。

但值得注意的是，新东方在线的统计范围与其他不同，该2022财年业绩统计范围为截至2022年5月31日止年度。而“东方甄选”的电商平台，实则在2022年6月才一炮走红，并随即带来节节攀升的销售量。

尽管在到达流量封顶之后，目前东方甄选直播间的热度有所下滑，但留下的千万级别粉丝，仍在直播间为东方甄选创造数亿元的月销售额。

如今，新东方在线将直播电商定为新的“战略重点”以及“主要增长动力”，似乎有其可行性。

但8个月之前，直播电商仅仅只是新东方的求生之举 。在“双减”之前，2020年、2021年，K12教育曾超过大学教育，成为新东方在线的营收主力。但监管重拳袭来后，公司开始经历转型阵痛。如今，过去曾撑起新东方在线大部分营收的K12和学前教育业务，已经不再为公司创收。