商誉又成老大难？A股游戏公司主动排雷有了新招(2)

既然无碍于日常经营，那对商誉是否无需小题大做呢？答案显然是否定的。

接着上面的例子，A公司2000万的投资溢价，毕竟实打实支付了。当初的美好期许，在被市场验证为错判后，自然就成了损失。原本可用来分红或加强现有业务的资金付之一炬，显然会对公司的长期发展造成影响。

此外，除损失资金外，商誉减值也在很大程度上反映出，公司对市场和行业的判断出现了偏差，或是战略方向有待商榷。于内于外都有着非常大的负面影响，股价也会随之波动。

并且由于商誉形成后就不允许转记或消除，且每年需进行一次减值测试。一旦B公司业绩出现波动，或行业环境遇冷，就会形成商誉减值，影响A公司利润表。同时游戏行业本身就存有周期性和产品不确定性。因此，收购形成的巨额商誉，成为悬在众多上市公司头顶的达摩克利斯之剑。

与其每年战战兢兢，长期受其影响，一些厂商选择改为短痛，主动增加减值数额，进行排雷。此举虽会使计提年出现巨额亏损，却能为后续的发展甩掉商誉包袱。

不过考虑到上市公司连续两年亏损，会被出示风险警告，连续三年亏损则有可能直接退市。 主动排雷后的下一年，公司必将产生较为迫切的盈利压力。 能够做出这项决定，必然已有后手。

笔者对已公布年报预告的上市游戏公司进行了筛选，共有游族、凯撒、世纪华通等5家厂商，在预告中宣布了计提商誉减值，且较此前的商誉总额，占比也不在少数。

其中，游族、凯撒、天舟三家厂商，储备产品的市场声量、预约数、类型赛道都有所落后，计提商誉可能更偏向被动。